FGC: o que é o Fundo Garantidor de Créditos
Entre novembro de 2025 e abril de 2026, o Brasil viveu o maior acionamento do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) da sua história, com as liquidações do Banco Master e do Will Bank totalizando mais de R$ 46 bilhões em ressarcimentos e atingindo mais de 1 milhão de brasileiros.
O episódio colocou o FGC no centro do debate e reforçou uma verdade importante: entender como funciona esta proteção é essencial para qualquer investidor de renda fixa. Neste guia completo explicamos o que é o FGC, quais produtos estão cobertos, quais os limites, como é acionado na prática e que estratégias podem maximizar a sua proteção.
O que é o FGC?
O Fundo Garantidor de Créditos (FGC) é uma entidade privada, sem fins lucrativos, criada em 1995 pelo Conselho Monetário Nacional. Sua função é proteger depositantes e investidores em caso de intervenção, liquidação extrajudicial ou falência de instituições financeiras associadas.
Na prática, funciona como um "seguro" bancário: se o banco onde você mantém depósitos ou investimentos quebra, o FGC devolve seu dinheiro dentro dos limites estabelecidos.
O FGC é financiado pelas próprias instituições financeiras associadas, que pagam uma contribuição mensal proporcional aos depósitos que possuem em produtos cobertos. Todos os bancos comerciais, bancos múltiplos, bancos de investimento, caixas econômicas e sociedades de crédito são obrigados a participar.
Como o FGC é acionado
O fluxo funciona assim:
- O Banco Central identifica problemas graves na instituição (insolvência, fraude, quebra das regras prudenciais).
- Decreta intervenção ou liquidação extrajudicial, conforme a gravidade.
- Um interventor/liquidante é nomeado e organiza a lista de credores.
- O FGC é acionado e começa a processar os pagamentos aos titulares com direito à garantia.
- Ao receber o ressarcimento, o investidor transfere seus direitos creditórios ao FGC, que passa a ser credor quirografário da massa liquidanda.
Nos casos recentes (Master e Will Bank), o processo foi bastante ágil: cerca de 92% dos credores do Master já tinham sido ressarcidos até fevereiro de 2026, apenas três meses após a decretação da liquidação em novembro de 2025.
Limites do FGC: a regra dos R$ 250 mil
Este é o ponto mais importante do FGC - e o que mais gera confusão.
Limite por instituição
O FGC garante até R$ 250.000 por CPF ou CNPJ, por conjunto de depósitos e investimentos em cada conglomerado financeiro.
Três palavras-chave:
- Por CPF ou CNPJ: pessoa física tem um limite, pessoa jurídica tem outro limite separado.
- Por conglomerado: não é por banco individual, mas por grupo financeiro inteiro. Se dois bancos pertencem ao mesmo conglomerado, compartilham o mesmo limite.
- Por conjunto de depósitos e investimentos: o limite engloba a soma de conta corrente + poupança + CDB + LCI + LCA + etc. naquele conglomerado.
Exemplo prático: se você tem R$ 150 mil em CDBs do banco A comprados pela corretora X, e mais R$ 200 mil em CDBs do mesmo grupo financeiro do banco A comprados pela corretora Y, o limite total ainda é R$ 250 mil - não R$ 500 mil.
Limite global dos 4 anos
Existe um teto global de R$ 1 milhão por CPF ou CNPJ a cada 4 anos. A contagem começa na primeira vez que o investidor recebe uma garantia. Ou seja, se você já recebeu R$ 250 mil no episódio do Master, tem R$ 750 mil restantes de cobertura nos próximos 4 anos.
Contas conjuntas
O valor da garantia é dividido pelo número de titulares e limitado a R$ 250 mil no total (não R$ 250 mil por titular).
Quais produtos o FGC cobre?
Estão cobertos pelo FGC:
| Produto | Coberto? |
|---|---|
| Conta corrente | ✓ Sim |
| Conta poupança | ✓ Sim |
| CDB (Certificado de Depósito Bancário) | ✓ Sim |
| RDB (Recibo de Depósito Bancário) | ✓ Sim |
| LCI (Letra de Crédito Imobiliário) | ✓ Sim |
| LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) | ✓ Sim |
| LC (Letra de Câmbio) | ✓ Sim |
| LH (Letra Hipotecária) | ✓ Sim |
| Conta-salário | ✓ Sim |
| Fundos de investimento | ✗ Não (patrimônio segregado) |
| Tesouro Direto | ✗ Não (garantia soberana do Tesouro Nacional) |
| Ações, ETFs, FIIs | ✗ Não (custódia na B3) |
| Debêntures | ✗ Não (cobertura alternativa depende do emissor) |
| CRI / CRA | ✗ Não (são securitizações, não depósitos) |
| Previdência privada (PGBL/VGBL) | ✗ Não (cobertura via Susep, regra diferente) |
Por que fundos de investimento e ações não são cobertos? Porque esses ativos ficam sob custódia segregada - ou seja, não pertencem à instituição financeira. Mesmo que a corretora quebre, seus ativos continuam seus e podem ser transferidos para outra instituição. O risco de mercado (perda por variação de preços) obviamente não é coberto por nenhum mecanismo.
E o Tesouro Direto?
O Tesouro Direto não é coberto pelo FGC. Mas isso não é um problema - os títulos públicos são emitidos pelo Tesouro Nacional, ou seja, têm garantia soberana. Em termos práticos, é a forma mais segura de investir no Brasil: só pode dar problema se o próprio governo brasileiro default (cenário em que o FGC também estaria em risco).
É por isso que, para valores acima de R$ 250 mil numa só instituição, o Tesouro Selic é frequentemente preferido aos CDBs - não pela rentabilidade, mas pela ausência de limite de garantia.
Casos recentes: Banco Master e Will Bank
Banco Master (Nov 2025 - Fev 2026)
Em 18 de novembro de 2025, o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial do Banco Master após a constatação de fraudes e incapacidade de honrar compromissos. Foi o maior acionamento do FGC da história:
- R$ 40,6 bilhões em ressarcimentos.
- ~800 mil clientes atingidos.
- 10 entidades ligadas ao conglomerado envolvidas (incluindo Master de Investimento e Letsbank).
- Pagamentos iniciados em janeiro de 2026 e, em fevereiro, já alcançavam 92% do valor previsto.
Will Bank (Jan - Abr 2026)
O Will Bank, parte do mesmo conglomerado do Master, foi liquidado em janeiro de 2026. Em abril de 2026, o FGC iniciou a segunda fase de pagamentos:
- R$ 6,06 bilhões em liberações.
- 312 mil clientes na segunda fase.
- Regra importante: como Will Bank e Master eram do mesmo conglomerado, quem já tinha recebido o teto de R$ 250 mil via Master não recebeu novamente.
Estes casos ilustram na prática a eficácia do FGC - mas também reforçam a importância de entender a regra do conglomerado ao diversificar.
Estratégias para maximizar a proteção FGC
1. Respeite o limite de R$ 250 mil por conglomerado
Se você tem R$ 500 mil em renda fixa, divida entre dois conglomerados financeiros diferentes. Exemplo:
- R$ 250 mil em CDB Sofisa
- R$ 250 mil em CDB Daycoval
Os dois ficam dentro do limite de garantia. Concentrar tudo num só banco médio ou pequeno expõe o excesso ao risco total do emissor.
2. Cuidado com o conceito de conglomerado
Verifique se os bancos que você usa não pertencem ao mesmo grupo. Alguns exemplos de conglomerados financeiros (consulte sempre a informação atualizada):
- Itaú Unibanco: Itaú, Iti, Itaucard.
- Bradesco: Bradesco, Next.
- Santander: Santander, Santander Way.
- BTG Pactual: BTG, Mynt, Banco Pan (parcial).
Comprar CDBs do Bradesco e do Next, por exemplo, não diversifica para efeitos de FGC - ambos compartilham o mesmo limite.
3. Use o limite separado de CNPJ
Se você tem uma empresa, o CNPJ tem limite próprio independente do seu CPF. É uma forma legítima de duplicar a cobertura dentro do mesmo banco: R$ 250 mil como pessoa física + R$ 250 mil como pessoa jurídica.
4. Combine com Tesouro Direto para valores grandes
Para patrimônios em renda fixa acima de R$ 500 mil - R$ 1 milhão, misturar Tesouro Selic reduz o número de instituições que precisa gerenciar. O Tesouro Direto não tem limite de garantia.
5. Cuidado com corretoras vs. emissor
Lembre-se: o FGC cobre o banco emissor do CDB, não a corretora por onde você comprou. Se você compra via XP um CDB do Banco ABC, quem precisa quebrar para acionar o FGC é o Banco ABC. Se a XP em si quebrar, o CDB continua existindo e pode ser transferido.
6. O rendimento conta para o limite
O valor garantido é a soma de capital investido + rendimentos acumulados. Se você investir R$ 240 mil num CDB e ele render até R$ 260 mil antes da quebra, o FGC paga apenas R$ 250 mil - você perde os R$ 10 mil de excesso. Por isso é boa prática deixar alguma margem abaixo do limite.
Quanto tempo demora para receber?
O processo hoje é muito mais ágil do que era há uma década. Exemplos recentes:
- Master: primeiros pagamentos em janeiro 2026 (cerca de 2 meses após a liquidação de novembro 2025).
- Will Bank: liquidado em janeiro 2026, segunda fase de pagamentos em abril 2026.
O procedimento típico:
- Banco Central decreta a liquidação.
- Interventor organiza a lista de credores (prazo de algumas semanas).
- FGC divulga cronograma e procedimento.
- Investidor solicita o ressarcimento via app do FGC (pessoa física) ou site (pessoa jurídica).
- Após assinatura do termo de sub-rogação, pagamento em até 2 dias úteis.
Alerta contra golpes: o FGC não credencia intermediários para pagamento. Desconfie de qualquer pessoa ou empresa que cobre taxa para "agilizar" seu ressarcimento.
FGC vs MRP: qual a diferença?
Muitas pessoas confundem os dois mecanismos. São diferentes:
| Característica | FGC | MRP (B3) |
|---|---|---|
| Cobre | Bancos (depósitos e renda fixa bancária) | Corretoras (renda variável) |
| Produtos | CDB, LCI, LCA, poupança, conta corrente | Ações, ETFs, FIIs (custódia B3) |
| Limite | R$ 250 mil por CPF/CNPJ por conglomerado | R$ 120 mil por investidor, por evento |
| Quando aciona | Liquidação do banco | Falhas operacionais ou insolvência da corretora |
| Natureza | Fundo privado financiado pelos bancos | Mecanismo da B3 |
Riscos que o FGC NÃO protege
É importante deixar claro: o FGC não protege contra:
- Perdas por variação de preços: se seu CDB marcação a mercado cair 5%, isso não é acionado.
- Inflação: se você perde poder de compra, o FGC não compensa.
- Default soberano: se o Brasil default, o próprio FGC pode não ter recursos. É um cenário extremo, mas real.
- Produtos não cobertos: fundos, ações, debêntures, CRI/CRA não são elegíveis.
- Fraudes anteriores à liquidação: se o banco fraudou contabilidade antes de ser intervido, o FGC cobre o que estiver documentado como depósito legítimo.
Conclusão
O FGC é um dos pilares mais importantes do sistema financeiro brasileiro e um dos principais motivos pelos quais CDBs de bancos pequenos e médios podem ser considerados investimentos relativamente seguros. Os casos recentes do Master e Will Bank provaram, na prática, que o sistema funciona: centenas de milhares de brasileiros recuperaram o seu dinheiro em questão de meses.
Dito isto, o FGC não é substituto para diligência:
- Entenda o conceito de conglomerado e não concentre acima do limite.
- Prefira bancos com histórico sólido, bom rating e saúde financeira visível.
- Para patrimônios grandes, combine renda fixa bancária com Tesouro Direto.
- Lembre-se: o limite inclui capital + rendimentos.
- Mesmo com garantia, pode haver algumas semanas de iliquidez até receber - por isso, reserva de emergência deve sempre ficar em produtos de alta liquidez e múltiplas instituições.
Para aprofundar no universo de renda fixa e entender onde o FGC se encaixa em cada produto, consulte o guia completo de renda fixa no Brasil, o ranking dos melhores CDBs e o artigo sobre onde investir R$ 1.000, R$ 10.000 ou R$ 50.000.
Aviso: Este conteúdo é meramente informativo e não constitui recomendação de investimento. As regras e limites do FGC podem ser atualizados - consulte sempre o site oficial (fgc.org.br) para informação atualizada.
